التصفيف في تداول الأسهم

وهو مخطط يستخدمه تجار الأوراق المالية للتلاعب في سعر الأسهم قبل الصفقات التي يرغبون في تنفيذها ، مما يؤدي إلى تنفيذ عمليات إعدام أكثر فائدة لأنفسهم. إنها مجموعة متنوعة من الحيل التي أصبحت تسمى انتحال ، وهي في حد ذاتها عنصرًا للتداول عالي التردد.

من خلال التصفيف ، يحاول المتداول خداع التجار والمستثمرين الآخرين إلى الاعتقاد بأن ضغط الشراء أو البيع الهام يتصاعد على ضمان معين ، بقصد التسبب في ارتفاع سعره أو هبوطه.

يقوم المتداول بذلك عن طريق إدخال أوامر متعددة ليس لديه أي نية في تنفيذها ولكن بدلاً من ذلك يخطط للإلغاء.

مثال على الشراء

يتطلع المتداول إلى شراء 1000 سهم من أسهم XYZ ، والتي يتم تداولها بسعر 20.00 دولار للسهم الواحد. على أمل دفع سعره للأسفل ، يدخل أربعة طلبات كبيرة للبيع:

لاحظ أن التاجر وضع أوامر البيع هذه بأسعار أعلى بشكل متزايد أعلى من سعر السوق الحالي. وبالتالي ، لن يتم تنفيذها إلا إذا تحرك سعر السوق الحالي صعوديًا. ويعتزم المتداول جعل المشاركين الآخرين في السوق يعتقدون أن ضغط البيع يتصاعد بين حاملي أسهم XYZ وأن السعر بالتالي قد ينخفض ​​إلى ما دون 20.00 $ للسهم الواحد.

إذا نجح هذا المخطط ، فإن المتداولين الآخرين المتلهفين للبيع سيدخلون طلبات أقل من 20.00 دولار ، متوقعين أن هذه الطلبات لبيع 40،000 سهم سيتم قريباً إعادة إدخالها بأسعار أقل.

سيكون بمقدور المتداول بعد ذلك شراء 1000 سهم من XYZ بسعر أقل من 20 $ للسهم الواحد وإلغاء أوامر البيع هذه.

يخاطر المتداول بخطر شراء أوامر شراء XYZ ، بدلاً من دفع السعر فوق 20.00 $ للسهم الواحد. في هذه الحالة ، سيتعين على التاجر تسليم ما يصل إلى 40000 سهم للمشترين ، وهو حصص قد يضطر إلى الحصول عليها بأسعار أعلى ، مما يؤدي إلى خسارة كبيرة في هذه العملية.

مثال البيع

أي تاجر يتطلع إلى بيع 1000 سهم من أسهم XYZ سوف يفعل العكس ، لدفع سعره للأعلى. سيدخل أربع طلبات كبيرة للشراء:

إذا نجحت الإستراتيجية ، فإن الأشخاص المتحمسين للشراء سيدخلون طلبات أعلى من 20.00 $ للسهم الواحد ، متوقعين أن الطلبيات متعددة الطبقات (التي لا يعرفون أنها مجرد خدعة) سيتم إعادة إدخالها بأسعار أعلى. سيتمكن المتداول من البيع بسعر يزيد عن 20.00 دولار للسهم الواحد وإلغاء طلبات الشراء هذه. مرة أخرى ، هناك خطر. قد تتدخل الأوامر الأصلية للبيع بأقل من 20.00 دولار للسهم الواحد ، مما يجبر المتداول على شراء الأسهم التي لا يريدها ، حيث يتم تنفيذ أوامر الشراء هذه.

الاستجابة التنظيمية

إن مشروع قانون دود-فرانك للإصلاح المالي لعام 2010 جعل جميع أشكال الخداع غير قانونية في الولايات المتحدة. وبمقتضى أحكامه ، على سبيل المثال ، اتهمت وزارة العدل الأمريكية متداولًا يوميًا في المملكة المتحدة باتخاذ إجراءات غير قانونية زُعم أنها تسببت في "تحطم فلاش" في 6 مايو 2010 ، حيث انخفضت أسعار سوق الأوراق المالية فجأة. في هذه الأثناء ، اتخذت هيئة الأوراق المالية والبورصة إجراءات إنفاذ ضد التجار والشركات التي شاركت في الانتحال والتهريب حتى قبل مرور دود-فرانك.

كما أن المنظمين في المملكة المتحدة ، وكذلك بورصة لندن (LSE) كانوا قلقين بشأن الخداع والطبقة. تم طرح العديد من المقترحات في المملكة المتحدة لحظر هذه الممارسات.