الطرق الأساسية لقياس وتقييم المخاطر
المال في خطر
إن أخطر قياس للمخاطرة ، ولكن الأكثر تحفظًا ، هو المبلغ الإجمالي للأموال المستثمرة أو المستعارة.
أسوأ نتيجة ممكنة هي أن الاستثمار بأكمله يصبح عديم القيمة أو أن المقترض يخفق. التنقيح هو إدخال الاحتمالات على التحليل ، ولكن يتطلب ذلك في كثير من الأحيان عددًا من الافتراضات غير القابلة للامتثال بدقة للقياس الدقيق. شاهد شرحنا لمحاكاة مونت كارلو.
والقيود المفروضة على حجم المراكز التي يمكن أن يحتفظ بها متداولو الأوراق المالية أو حجم الأموال التي يمكن لموظفي القروض أن يمتدوا إلى مقترض معين هي ، في الأساس ، تطبيقات لهذه الاستراتيجية نفسها للحد من المخاطر.
التقلب والتقلب
هذه هي مقاييس المخاطر الشائعة فيما يتعلق بالأوراق المالية المتداولة علنيا وفئات الأوراق المالية. يمكن استخراج البيانات التاريخية لإجراء تقييمات لحركات الأسعار المستقبلية المحتملة ، في ضوء التقلبات السابقة في السعر. يتم وضع قياس المخاطر فيما يتعلق بالأوراق المالية الفردية وفئات الأوراق المالية في كثير من الأحيان في سياق العلاقات المتبادلة بينها ، وفيما يتعلق بالمؤشرات الاقتصادية الأوسع.
الكثير من النظريات الحديثة للمحفظة ، على سبيل المثال ، ينطوي على وضع استراتيجيات لتقليل اتساع تقلبات الأسعار الإجمالية في محفظة استثمارية عن طريق اختيار مزيج من الاستثمارات التي تكون أسعارها الفردية غير مترابطة أو ، أفضل من ذلك ، أن تكون مرتبطة بشكل سلبي (أي تميل أسعارها إلى التحرك في اتجاهين متعاكسين ، حيث ترتفع الأسعار عندما تكون الأخرى منخفضة والعكس صحيح.
لديها تطبيقات للمستشارين الماليين ، ومديري الأموال ، والمخططين الماليين.
القدرة التنبؤية للتاريخ
وتحذر الأسس القانونية القياسية على نشرة الاستثمار من أن "الأداء السابق ليس ضمانا للنتائج المستقبلية". وبالمثل ، فإن العلاقات المتبادلة والعلاقات الإحصائية التي تم قياسها في بعض الفترة التاريخية تقدم فقط مؤشرات غير كاملة لما قد يحمله المستقبل لنفس الأمن أو فئة الأوراق المالية. وبالتالي يجب أن يتم استقراء الاتجاهات والعلاقات التاريخية في المستقبل بحذر شديد.
مخاطر الطرف المقابل
مخاطر الطرف المقابل هي مخاطر أن الطرف الآخر في صفقة ، مثل شركة أخرى في صناعة الخدمات المالية ، سوف يثبت أنه غير قادر على الوفاء بالتزاماته في الوقت المحدد. وتشمل أمثلة هذه الالتزامات تسليم الأوراق المالية أو النقدية لتسوية الصفقات وسداد القروض قصيرة الأجل كما هو مقرر.
يتم إجراء تقييمات مخاطر الطرف المقابل في كثير من الأحيان بناءً على تحليل القوة المالية للشركات التي تقدمها وكالات التصنيف . ومع ذلك ، وكما أظهرت الأزمة المالية في أواخر عام 2008 ، فإن المنهجيات المستخدمة من قبل وكالات التصنيف تعاني من خلل كبير (كما هو الحال بالنسبة لعشرات FICO المستهلك) وتخضع لخطأ فادح. بالإضافة إلى ذلك ، في حالة الذعر المالي العام ، يمكن أن تخرج الأحداث عن السيطرة بسرعة كبيرة ، ويمكن أن يتراكم الفشل الصغير في الطرف المقابل بسرعة إلى درجة تصبح فيها الشركات الكبيرة ذات الوسائد المالية المفترضة وافرة.
كان ليمان براذرز وميريل لينش وواتشوفيا من بين ضحايا أزمة عام 2008. الأولى خرجت من العمل ، وتم اقتناء الآخرين من قبل شركات أقوى.
يتمثل جزء كبير من المشكلة في تقييم مخاطر الطرف المقابل في أن التحليلات التي أجرتها وكالات التصنيف ليست ديناميكية بدرجة كافية. وهي عادة ما تتكيف مع الواقع الجديد ببطء نسبيًا. وعلاوة على ذلك ، عندما يصبح الطرف المقابل الذي كان يعتبر في السابق صوتا يتحول فجأة نحو الإفلاس ، يكون من الصعب للغاية ، إن لم يكن من المستحيل ، التخلص من الالتزامات والمعاملات التي دخلت بالفعل في ظل الظروف المواتية التي جرت في الماضي.
دور الاكتواريين
معظم الاكتواريين يرتبطون بتحليل جداول الوفيات نيابة عن شركات التأمين على الحياة ، ويلعبون دورا حاسما في تحديد الأقساط على السياسات وجداول العوائد على الأقساط.
العلم الاكتواري ، كما يطلق عليه غالباً ، هو تطبيق لتقنيات إحصائية متقدمة لمجموعات البيانات الضخمة التي لديها درجة عالية من دقة القياس.
بالإضافة إلى ذلك ، تستند تقييمات المخاطر التي تم إجراؤها من قبل خبراء التأمين على الحياة إلى بيانات غير مرتبطة تمامًا تقريبًا بالنظام المالي والحركات في الأسواق المالية. وعلى النقيض من ذلك ، فإن مقاييس مخاطر الطرف المقابل والسلوك المستقبلي للأوراق المالية الاستثمارية والتوقعات لمبادرات تجارية محددة ليست قابلة للتحليل العلمي الدقيق. وبالتالي ، فإن مديري المخاطر (والمتخصصين في العلوم الإدارية الذين يقدمون لهم الدعم الكمي) ربما لن يكون لديهم القدرة على تطوير نماذج تنبؤية قد تكون في أي مكان بالقرب من درجة الثقة التي يمكن للمرء أن يضعها في تلك التي يقدرها خبير اكتساب التأمين على الحياة.