أدوات الدين المبتكرة وأنواع السندات
إن صناعة الخدمات المالية جديرة بالملاحظة للتغير المستمر. يمكن أن تكون وتيرة الابتكار المالي لا هوادة فيها ، وخاصة في تطوير المنتجات الجديدة وإدارة المنتجات .
في هذه الأثناء ، وجهت الصناعة أيضاً انتقادات ، خاصة في السنوات الأخيرة ، إلى الابتكارات التي لم تُفهم آثارها الكاملة في وقت إطلاقها ، وأحياناً مع عواقب غير متوقعة على مدى سنوات طويلة. هذا هو الحال على وجه الخصوص مع فئات كاملة من سندات الدين الجديدة ، وأدوات الدين ، وأنواع السندات.
01 كارثة السندات
تعتبر سندات الكوارث نوعًا جديدًا من الديون السيادية التي تعمل مثل سندات الديون حتى وقت وقوع كارثة طبيعية ، ثم تتحول جوهريًا إلى سياسات تأمين ضد الخسائر التي تدفع المصدر في الواقع.
02 التزام الديون المضمونة
إن التزام الديون المضمونة ، أو CDO ، هو نوع من أمن الديون المدعومة بأدوات دين أخرى. السندات المبنية على السندات ، إذا صح التعبير.
03 التزام القرض المضمون
التزام القرض المرتبط ، أو CLO ، هو اختلاف في مفهوم الالتزام المضمون بالديون ، أو CDO. غير أن الأصول الأساسية هذه المرة ليست سندات متداولة علانية.
04 الالتزام الرهن العقاري المضمونة
إن الالتزام بضمان الرهن العقاري ، أو CMO ، هو شكل من أشكال الالتزام بالقروض المضمنة ، أو CLO ، المبني على برك من الرهون العقارية ، وغالباً ما يكون الرهون العقارية.
05 السندات المغطاة
كانت السندات المغطاة شائعة في أوروبا لفترة طويلة من الزمن ، ولكن في الآونة الأخيرة فقط بدأت تصدر في الولايات المتحدة. على الرغم من وجود بعض التشابه السطحي مع التزامات الرهن العقاري المضمونة ، أو CMO ، إلا أن هناك فرقًا حاسمًا يقلل بشكل كبير من المخاطر التي يتعرض لها حاملها. في الواقع ، يشير مؤيدو هذا النوع من السندات إلى أن هيكلها يؤدي إلى مخاطر أقل وجودة أعلى بشكل عام.
06 افتراضي مبادلة الائتمان
إن مقايضة العجز عن السداد الائتماني ، أو CDS ، ليست أداة دين في حد ذاتها. بدلا من ذلك ، هو مجموعة متنوعة من التأمين محفظة. في الأزمة المالية في عام 2008 ، كانت المشاكل المتعلقة بالتسعير وتقييم عقود مقايضة العجز الائتماني ، فضلاً عن قدرة الأطراف المقابلة على الوفاء بالتزاماتها التعاقدية ، منتشرة وأدت إلى تفاقم الأزمة الاقتصادية.
07 Deathbed Bonds
وتظهر سندات Deathbed في العديد من مخططات الاستثمار التي لفتت انتباه المنظمين . وتستخدم هذه المخططات من قبل المضاربين الذين يحاولون الاستفادة من الأحكام الواردة في عهود السندات المصممة لجعلها أكثر جاذبية للمستثمرين الأفراد على المدى الطويل.
08 Junk Bond Finance
أصبحت شركة جنك بوند فاينانس ، التي تستخدم الديون ذات العائدات المرتفعة كبديل لتمويل الأسهم ، موضوعا ساخنا في الثمانينيات ، ثم سقطت في بعض الازدراء ، ولكنها لا تزال تحتل مكانة كبيرة في النظام المالي.
09 الرهن العقاري المدعومة الأمن
إن سند الرهن العقاري المدعوم ، أو MBS ، هو سند دين مدعوم برهن عقاري. هو عموما مرادف للالتزام الرهن العقاري ، أو CMO.
10 العقارية للاستثمار العقاري القناة
تعتبر قناة الاستثمار العقاري ، أو REMIC ، مرادفًا آخر ، بصفة عامة ، لالتزام الرهن العقاري المضمون ، أو CMO ، وأمن الرهن العقاري المدعوم ، أو MBS.
11 صكوك
إن أحد المبادئ الأساسية التي يقوم عليها التمويل الإسلامي هو تجنب الدفع أو تحصيل الفائدة. ولمناشدة المستثمرين والمدخرين المسلمين الصارمين ، تم إنشاء مجموعة متنوعة من الأدوات المالية التي تخدم نفس الغرض مثل السندات وأوراق الدين الأخرى ، ولكن الفائدة التي لا تدفع من الناحية الفنية. الصكوك هي مصطلح يشير إلى أنواع مختلفة من الأوراق المالية شبه الديون التي تم تطويرها لمواجهة قيود التمويل الإسلامي.
12 الشريحة
تنقسم مجموعة متنوعة من سندات الدين المدرجة أعلاه إلى ما يسمى بالشرائح المختلفة. تشمل أدوات الدين هذه ، على سبيل المثال:
- التزام الديون المضمونة ، أو CDO
- التزام قرض مضمون ، أو CLO
- الالتزام الرهن العقاري المضمونة ، أو CMO
- الرهن العقاري المدعومة الأمن ، أو MBS
- العقارات الرهن العقاري قناة الاستثمار ، أو REMIC
تحتوي كل شريحة على شروط وأحكام مختلفة ، وملف مختلف للمخاطر / العوائد من أشقائها مستمدة من نفس مجموعة الأصول الأساسية. اقرأ لتفاصيل أكثر.