إن حساب معدل العائد الداخلي هو طريقة لتحليل الاستثمار الذي تختلف عوائده المتوقعة (أو الفعلية) من سنة إلى أخرى أو فترة إلى فترة.
وباستثناء أدوات الدين التي تحقق معدل عائد ثابت على حياتهم ، فإن هذا التباين هو القاعدة. منهجية IRR هي أداة لاشتقاق معدل عائد مركب واحد ومتوسط من مثل هذا السيناريو.
إذا كان معدل الخصم الفعلي (وهو التكلفة النظرية للأموال للشركة أو المستثمر المعني) أقل من معدل العائد الداخلي ، فيجب تنفيذ المشروع أو الاستثمار. إنها قاعدة اتخاذ القرار المستخدمة عندما يستخدم IRR أداة تحليلية لتقييم المشاريع أو الاستثمارات.
مثال بسيط على الأرقام
أنت تقدم قرضًا بمبلغ 1000 دولار لشخص ما. وفقًا لشروط القرض ، ستحصل على دفعة فائدة بنسبة 11٪ (110 دولارًا) في نهاية السنة الأولى ، و 20٪ من الفائدة (200 دولار) في نهاية السنة الثانية ، وفي ذلك الوقت ستحصل أيضًا على استلم مفتاحك البالغ 1،000 دولار مرة أخرى.
سيكون معدل العائد الداخلي ، أو معدل العائد الداخلي ، على هذا القرض ، 15.1825٪.
هنا هو دليل على هذه النتيجة:
تبلغ القيمة الحالية 110 دولارات هي 95.50 دولارًا ، مع معدل خصم 15.1825٪.
أي 110 دولار / 1.151825 = 95.50 دولارًا
وفي الوقت نفسه ، تبلغ القيمة الحالية البالغة 1200 دولار 904.50 دولارًا ، مع معدل خصم يبلغ 15.1825٪.
على وجه التحديد ، 1200 دولار ((1.151825) ^ 2) = $ 904.50
و 95.50 دولار + 904.50 دولار = 1000.00 دولار
الحوسبة IRR
تعتبر الحاسبة المالية HP12c أداة كلاسيكية ، لا تزال منتشرة على نطاق واسع ، لحساب IRR ، أو معدل العائد الداخلي.
علاوة على ذلك ، فإن معظم برامج جداول البيانات ، مثل Microsoft Excel ، تقدم تسهيلات لحسابها.
استخدامات IRR
معدل العائد الداخلي هو ، كما أشرنا سابقاً ، أداة عريقة في مجالات التمويل المختلفة. في تحليل المشروع ، على سبيل المثال ، غالباً ما يستخدم لتحديد ما إذا كان ينبغي تنفيذ مشروع معين. ومع ذلك ، وكما هو موضح بالتفصيل في القسم التالي ، فإن استخدام معدل العائد الداخلي في مثل هذه النظرة التطلعية يحد من تطبيقه على الأرقام المتوقعة ، والتي قد تثبت أو لا تؤتي ثمارها.
في أسلوب متخلف ، يستخدم IRR لتقييم الأداء الفعلي للاستثمارات. فصناديق الاستثمار ، وخاصة صناديق التحوط ، تقتبس عادة على أنها مؤشر رئيسي لسجلات تتبعها.
بشكل عام ، IRR هو مقياس شائع الاستخدام لتقييم الاستثمارات الفعلية أو المحتملة التي تختلف فيها العوائد أو من المتوقع أن تتغير مع مرور الوقت. في المثال الرقمي البسيط أعلاه ، يتلقى المقرض المحتمل متوسط عائد سنوي مركب يبلغ 15.18٪ من ماله ، ويجب أن يقارن ذلك بفرص استثمارية أخرى للحكم على استحسانه.
حدود تحليل IRR
العوائد المتوقعة أو المتوقعة قد لا تتحقق كما هو متوقع.
ﻗد ﯾﮐون ﻣن اﻟﻣﻔﺿل اﺳﺗﺧدام ﻣﺷروع أو اﺳﺗﺛﻣﺎر ﻣﻊ ﻧﺳﺑﺔ إﻧﺷﺎءات ﻣﺳﺎﻋدة ﻣﺗوﻗﻌﺔ ﻣﺗوﻗﻌﺔ إذا ﮐﺎن ھذا اﻟﻌﺎﺋد اﻷدﻧﯽ ﻣن اﻟﻣﮐﺎﻟﯾف ﻏﯾر اﻟﻣﺑﺎﺷرة ﯾﻣﮐن أن ﯾﺣﺻل ﻋﻟﯽ ﻣﺑﻟﻎ رﺋﯾﺳﻲ أﮐﺑر.
على سبيل المثال ، توفر فرصة كسب 30٪ من استثمار بقيمة 100.000 دولار مكافآت أكثر من 40٪ على 1000 دولار.
ﻗد ﯾﮐون ﻣن اﻟﻣﻔﺿل اﺳﺗﺧدام ﻣﺷروع أو اﺳﺗﺛﻣﺎر ﻣﻊ ﻧﺳﺑﺔ إﻧﺧﻔﺎض ﻏﯾر ﻣﺗوﻗﻌﺔ ﻣﺗوﻗﻌﺔ إذا ﮐﺎن ھذا اﻟﻌﺎﺋد اﻷدﻧﯽ ﻣن اﻟﻣﮐﺎﻟﻣﺎت ﻏﯾر اﻟﻣﺑﺎﺷرة ﯾﻣﮐن أن ﯾﺣﺻل ﻋﻟﯽ ﻓﺗرة أطول. على سبيل المثال ، فإن كسب 30 في المائة على مدى أربع سنوات ، وهو ما يقرب من ثلاثة أضعاف استثماراتك ، يمكن القول إنه بديل أفضل من كسب 40 في المائة لمدة عام واحد فقط وله آفاق غير مؤكدة بدرجة كبيرة لإعادة الاستثمار بعد ذلك.
إن معدل العائد الداخلي الإجمالي لمحفظة استثمارية ليس متوسط معدل العائد الداخلي على كل مشروع ، أو الأمن أو الاستثمار فيه. بدلا من ذلك ، فإن معدل العائد الداخلي الإجمالي للحافظة ذات العوائد الأولية المرتفعة من رأس المال عادة ما يكون أكبر من إجمالي العائد الداخلي للحافظة التي تأتي معظم المكاسب في وقت لاحق ، حتى لو كان هذا الأخير لديه مكاسب إجمالية أكبر مع مرور الوقت.
وبالتالي ، يسعى مدراء الأسهم الخاصة في كثير من الأحيان إلى تحقيق معدل عائد داخلي أعلى على محفظة استثمارية عن طريق صرف الاستثمارات الفائزة في وقت مبكر مع الحفاظ على فقدان الاستثمارات لفترة أطول.
للحد من تحليل IRR ، يمكن العثور على مناقشة ممتازة في مقال بعنوان "تقييم العائد ، والتفكير في ما كنت في عداد المفقودين" من قبل جون كاي ، فاينانشيال تايمز ، 9/8/2010.
المعروف أيضا باسم - معدل العائد الداخلي ، معدل العائق ، معدل العائد المركب ، الفائدة المركبة.