كيف المستثمرين كسب المال عن طريق الاقتراض المالية
معاملات البيع على المكشوف
عندما يعتقد تجار الأوراق المالية ، أو مديري المال ، أو المستثمرين أن مخزونًا معينًا سوف ينخفض في القيمة في المستقبل القريب ، فإنهم يطلبون من السمسرة لسندات القروض لهم حتى يتمكنوا من طرحها في السوق والعثور على مشترٍ.
وبمجرد بيع الأسهم المقترضة ، ينتظر المتداول انخفاض سعر السهم ، ويشتريه بسعر أقل ، ويعيده إلى شركة السمسرة التي تم اقتراضها منها ، وجيوب العائدات.
باختصار ، فإن عملية البيع على المكشوف هي في الأساس بيع شيء لا يمتلكه المستثمر بسعر أعلى ، ثم شرائه بسعر أقل في وقت لاحق لتحقيق الربح. إذا كان السهم ، بعد بيعه ، يزيد بالفعل من السعر بدلاً من الانخفاض ، يجب على المستثمر شراء الأسهم عند هذا السعر الأعلى للعودة إلى المقرض وخسارة الصفقة.
ميكانيكا قرض الأسهم
لتسهيل عمليات البيع على المكشوف ، يجب على البائع القصير اقتراض الأسهم المعينة للتسليم إلى المشتري. بما أن معظم أسهم الأسهم التي يتم الاحتفاظ بها نيابة عن شركات الوساطة لعملائها يتم تسجيلها باسم شركة الوساطة (المعروفة باسم "اسم الشارع") ، يمكن لهذه الشركات الاستفادة من مجموعة الأسهم هذه للإقراض.
عادةً ما تكون الفائدة المفروضة على قروض الأسهم هي نفس النسبة التي تفرضها الشركة على قروض الهامش .
قرض الهامش هو المال الذي يقرضه المستثمر لأغراض شراء الأسهم. يتيح قرض الهامش للمستثمر شراء المزيد من الأسهم أكثر مما تستطيع تحمله بنفسها ، وتدفع الفائدة على المبلغ المقترض.
إذا انخفضت قيمة الأسهم المشتراة إلى أقل من مبلغ قرض الهامش المقدم ، تقوم الوساطة بـ "طلب هامش" ، مما يتطلب من المستثمر سداد الأموال المقترضة على الفور.
لماذا السمسرة القروض المالية
تتضمن قروض الأسهم إقراض أسهم الأسهم ، المسجلة باسم شركة وساطة ومملوكة من قبل عملاء مختلفين ، لشخص يجب عليه تسليم هذه الأسهم لإكمال البيع على المكشوف. تكسب هذه القروض للأسهم فائدة للشركة التي تقوم بالإقراض.
إن التكلفة الفعلية للأموال للسمسرة على الأسهم المقرضة هي صفر لأن العملاء لا يدفعون فائدة لإيداع أسهمهم لدى الشركة. لهذا السبب ، تميل أقسام قروض الأسهم إلى أن تكون مربحة للغاية ، على الرغم من أن العديد من شركات السمسرة تقوم بدفع جزء من الأرباح إلى مالكي الأسهم.
في نهاية المطاف ، سوف يقوم المستثمر ، أو المقترض من الأسهم ، بشراء الأسهم المعنية وتسليمها إلى الشركة التي قدمت القرض لإغلاق صفقة البيع على المكشوف. لا تحدد شركات السمسرة عادة أي حد زمني لإغلاق صفقة البيع على المكشوف ، على الرغم من أنها يمكن أن تطلب إعادة الأسهم في أي وقت بأقل إشعار ، سواء كان ذلك يؤدي إلى مكسب أو خسارة في تداول المستثمر.