تعرف على التداول من الداخل والتأثيرات

إن Insider Trading موضوع يولد تاريخياً الكثير من الأخبار. الاسم الأول الذي يمكن أن تفكر فيه (من بين جميع المدراء التنفيذيين ورجال الأعمال المتهمين و / أو المدانين) هو مصممة تصميم المنزل مارثا ستيوارت الذي قضى بعض الوقت وراء القضبان للتداول الداخلي.

إذا لم تكن على دراية بهذا العالم ، فإن التداول من الداخل هو التداول في الأوراق المالية (شراء أو بيع الأسهم) استنادًا إلى المعلومات المادية غير المتاحة لعامة الناس.

ويحظر ذلك من قبل لجنة الأوراق المالية والبورصة الأمريكية (SEC) لأنه غير عادل ، وسوف تدمر أسواق الأوراق المالية عن طريق تدمير ثقة المستثمرين.

ما يشكل من الداخل

إن المطلعين على معلومات الشركة هم شخص لديه حق الوصول إلى معلومات مهمة حول شركة قد تؤثر على قرارات المستثمرين والتي قد تؤثر على سعر السهم أو تقييمه. غالباً ما يتم وصف هذه المعلومات الهامة كمعلومات مادية.

المديرين التنفيذيين للشركة والمديرين العامين لديهم معلومات مادية. على سبيل المثال ، يعرف نائب رئيس المبيعات كمية المنتجات التي باعتها الشركة وما إذا كانت ستلبي تقديرات الأرباح التي قدمتها للمستثمرين. لدى الآخرين في الشركة معلومات مادية ، مثل المحاسب الذي يعد جدول بيانات توقعات المبيعات. المساعد الإداري للشركة لديها أيضا معلومات مادية لأنه هو أو هي تعد البيان الصحفي ولديه نظرة ثاقبة في نتائج الدخل .

يشمل المطلعون الآخرون المحللين الماليين. كبار مندوبي المبيعات الأفراد في علاقات المستثمرين و / أو العلاقات العامة الذين يعدون الإعلانات العامة ؛ الأشخاص الرئيسيين في البحث والتطوير (إذا كانت الشركة تطور منتجًا جديدًا يمكن أن يكون بائعًا كبيرًا) ؛ وسطاء. المصرفيين والمحامين. كما يمكنك أن ترى أن إمكانات التداول الداخلي واسعة ، وهذا هو السبب في أن المؤسسات المتداولة علناً لديها إجراءات واضحة لإخطار هؤلاء الأفراد الذين يعتبرون مطلعين داخليين ويشرحون لهم القواعد والقيود والعقوبات المحتملة.

من الداخل المؤقت

فهل يعني ذلك أنك لست شخصًا من الداخل ما لم تكن ضمن فريق إدارة الشركة أو فرق مالية أو تطويرية أو شخص تم التعاقد معه للتعامل مع المعلومات المادية؟ في كلمة واحدة ، "لا"

تتضمن هيئة الأوراق المالية والبورصات في تعريفها المطلعين على الأشخاص الذين لديهم وصول "مؤقت" أو "بناء" إلى المعلومات المادية. إذا أخبرك رئيس الشركة أن أفضل أمل للشركة في الحصول على منتج متميز لن يحصل على موافقة الجهات التنظيمية ، فأنت الآن أصبحت مطلعة على كل شيء كما هو. من غير القانوني بالنسبة له التجارة على أساس تلك المعرفة قبل أن تصبح معرفة عامة.

من غير القانوني أيضًا القيام بذلك لأنك أصبحت الآن "من الداخل مؤقتًا". يبقى هذا صحيحًا بغض النظر عن عدد المرات التي يتم فيها تمرير المعلومات. إذا أخبر الرئيس حلاقه ، الذي يروي حاضنة أطفاله ، التي تخبر طبيبه ، الذي يخبرك ، أن هذا يعني أن الحلاق ، جليسة الأطفال ، والطبيب وأنت كلهم ​​"من المطلعين المؤقتين".

يحظر على أي شخص لديه معلومات مادية التداول ، بناءً على تلك المعرفة ، إلى أن تتاح المعلومات لعامة الناس. قضت المحكمة العليا في الولايات المتحدة بأن هذا ينطبق على شخص ليس له علاقة بالشركة. إن امتلاك المعلومات المادية يجعلك من الداخل ، حتى لو لم تسرق المعلومات.

عقوبات مخالفة قواعد التداول من الداخل

يعطي القسمان 10 (b) و 14 (e) من قانون الأوراق المالية لعام 1934 هيئة الأوراق المالية والبورصات سلطة طلب أمر من المحكمة يطلب من المنتهكين رد أرباحهم التجارية. كما يمكن للمجلس أن يطلب من المحكمة فرض غرامة تصل إلى ثلاثة أضعاف الربح الذي حققه المخالفين من تعاملاتهم الداخلية. بالإضافة إلى العقوبات المالية ، هناك عقوبات جنائية ، كما كان الحال مع مارثا ستيوارت.

حماية شركتك

قم بإلزام الشرطة بنفسك ، لا تسمح بالتداول من الداخل ولا تشارك فيه بنفسك. كن حريصًا على عدم مشاركة المعلومات المادية مع أي شخص ليس من الداخل ، وتأكد من أن جميع المطلعين على بواطن الأمور يدركون المسؤولية التي يضعونها على عاتقهم والظروف التي قد يصبحون فيها "من الداخل المؤقت". من مصلحة شركتك أن تمنع التداول من الداخل.

حتى إذا تم إخطار الشركة وجميع موظفيها في نهاية المطاف من قبل لجنة مراقبة عمليات البورصة بأي مخالفات ، يمكن أن يكون للتحقيق نفسه آثار ضارة دائمة على الشركة في أعين الجمهور وأصحاب المصلحة.